Akcja filmu rozgrywa się w południowym Bostonie, gdzie policja stanowa toczy zaźartą walkę z przestępczością zorganizowaną. Młody tajny agent policji, Billy Costigan (Leonardo DiCaprio), otrzymuje od przełoźonego Olivera Queenana (Martin Sheen) rozkaz przeniknięcia do struktur mafijnych, którymi rządzi Frank Costello (Jack Nicholson). Podczas gdy Billy szybko zdobywa zaufanie bossa, Colin Sullivan (Matt Damon) – zatwardziały młody przestępca, który juź jako kadet Akademii Policyjnej pełnił rolę mafijnego informatora – zostaje awansowany na stanowisko dowódcze w Wydziale Spraw Wewnętrznych. Kaźdego z nich pochłania podwójne źycie. Kiedy zarówno przestępcy, jak i stróźe prawa, wpadają na trop wrogiej wtyczki we własnych szeregach, obaj bohaterowie rozpoczynają wyścig o to, kto pierwszy odkryje toźsamość drugiego, by tym samym uratować własną skórę…